前端时间，机缘巧合去旁听了一下南极电商的电商生意经，
服气，人家在悄悄得，早就成为了一破200亿销售额的主力线上的品牌。
当然，我只是比较好奇， 怎么就那么牛，在不了解业务的情况下，有时候，资本市场可以给一些答案。我们从股票市场来挖掘一下这个品牌是怎么成长的：
南极电商前身为南极人，成立于1998年
2008年开始剥离生产和销售，开启品牌授权商业模式，
2015年登陆深交所，证券简称：南极电商，股票代码：002127。
2017年销售额破100亿，2018年破200亿。。。
最牛的是盈利：
2016年和2017年两年公司的“品牌授权”业务毛利率达到92.30%和94.58%，
销售净利率也达到了58.17%和54.33%，这个利润，不仅是线下而且在线上企业中出类拔萃，
甚至高于公认的利润力量者“贵州茅台”（茅台也出事了，原浆事件希望能顺利搞定公关吧）。
一键保暖内衣撑起一个年几个亿利润的生意还有一家市值247亿的公司，准确得说，是一家不做任何生产的保暖内衣起家的企业。
在资本市场，可以算是万千种爱在一身，市值三年稳稳上升。
南极人2008年开始便关闭了自营工厂，做起了“品牌授权”的生意，但是那会还是走直营模式为主
2014年下半年南极电商的线上线下直营便开始缩减，转而投向了线上经销商授权的销售模式，
2015年下半年至今南极电商的直营规模以自由落地的速度开始下滑，2018年的货品销售规模仅为200万元，至此南极电商便砍掉了几乎所有的自己生产和销售环节，转型成了一家只做运营的品牌服务商。
具体来看，南极人品牌授权方式也非常简单，一是授权供应商使用“南极人”的商标及其辅料、生产并销售“南极人”品牌的产品;二是授权经销商和分销商在授权期限和授权场所内，进行被授权产品类目的销售活动。
财报透出出来的这三年南极电商的销售额和盈利利润，简直亮瞎了眼睛。
针对盈利情况这事，南极电商方面官方解释： 自己是有别于传统OEM，做了些创新，串联了上下游供应链，让天下没有了难做的电商买卖（非常好，这个价值观堪比阿里巴巴），所以赚的多，行外人士也没法反驳，只能是公司自己凭良心说话。
结合最近有股市机构在调查南极人生意模式，有几个特点：
净利率非常高但行业本身却无明显壁垒（没有技术壁垒，玩的是供应链）、行业没有明显的竞争对手（此处北极熊，俞兆林。。。等表示不服）、非常轻资产的运营模式（当然，不做生产，只做品牌授权）、营收翻倍员工数量反而下降、供应商和客户高度重叠（机构调查的结果）。
这方面，实在别人的调查也只是调查，说起账面上的生意，南极人还是牛的。
引起市场反应的一个还蛮突出的问题是：怎么大股东，看上去在跑？
从南极电商是借壳上市的，已经超3年，所以一般限制流动股已开始解禁。
一边是如日中天的电商业务和超牛的业绩，一边貌似大股东们一直没忍住减持的冲动。
18年3月份开始：3月15日，大股东丰南投资大笔减持1877.97万股，
3月22日董事长兼实控人张玉祥减持2013.29万股，
4月19、29日资本大佬蒋学明及其控股的东方新民卖出3952.50万股和3170.02万股。
5月14、22日公司大股东吴江新民实业投资有限公司以及董事刘睿也陆续披露了即将减持的公告
。。。。。。
不算5月，3-4月的大股东们光随便查查的账面已经套现了1.1亿股，按目前每股10元的市价，11亿已经套现。 我不是很懂股票市场，不过俺流通股市值，光3个大股东已经流通套现了流动市值5.8%的股份。。。。。集中减持得有点明显了。
公司股份解禁后，大股东以资金需求为对股份进行减持，在市场非常普遍。马爸爸不是也说为了优化生活也卖了点阿里的股票么，不过一个高速成长中的公司，还是一家销售和利润如此牛，增速火箭般的公司，大股东和高管密集的减持，这个背后，呵呵呵。。。
今年的南极人，是一个品牌，是一个有自己产品没有自己生产产品的品牌。
我是老价值观体系的人，
真正的品牌，一定要做自己的产品或者对自己的产品有完全的充分的把控度（类似苹果对iPhone的把控度）。
中国经济开放的起始，发展了一批品牌，这批品牌在普世消费者中，有自己的品牌影响力。
做电商看到，曾经那么多的品牌其实，都已经走上了品牌授权或纯贴牌的路，自己没有一个工厂，没有一台生产机器
生意做得很大，起始看上去，轻模式让利润更好。
但是用户，总不是傻子，上次2次当的，还能继续上第3次当吗？
实业的工厂，很累，不那么赚钱，尤其是还有一个那么优（ke)惠(juan)政(za)策(shui)的政府，不过政府也在反思，
今天我们跟美国的贸易战，中国还能有反击的底气，有一个因素也是基于1978年以来的41年，我们世界工厂的生产基地。
我可以看到有那么多曾经不错的品牌（完全以授权和贴牌）躺在过去的荣光中赚着块钱，
看到起风的品牌（直接没有工厂，以设计为主贴牌商品），
始终觉得，既然是卖货，品牌溢价固然重要，但是本质的核心：是货！
千万不要说：我没有一个工厂，但是我供应链很强。
供应链上每一个产品，每一波批次，靠什么在把控？靠监控？靠处罚？还是靠，人与人的信任度？
之所谓质疑，是我曾经在做鞋类的时候，跑遍了温州，广州，泉州的三大产业基地，我深刻得知道，电商平台，举例南极人控股的那些鞋旗舰店的商品，到底是什么货色。 因此货色，导致，深感失望。
又走偏题了，国人心中，大多除了GCD没有信仰，
没有信仰，无所畏惧，导致没有底线。
所以，这也许是一个回答的答案
