近期推介
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项目要素
天津城投-上交所小公募
--预计10月17日簿记--
--投资亮点--
1)天津市区位优势明显,京津冀协同发展良好,地区生产总值有所增长,公司所处区域经济环境较好;
2)公司作为天津市最重要的城市基础设施建设的投融资主体,负责天津地区高速公路、轨道交通、污水处理等项目的建设和运营,区域竞争优势明显;
3)近年来,公司获得了天津市政府持续、稳定的资金支持;
4)公司资产和净资产规模很大,收入规模有所增长,EBITDA和经营活动现金流入量对本期债券覆盖程度较高。
19浙国资纾困
-上交所小公募
--预计10月下旬发行--
浙江
,地方国企,7亿,5年期,3.5-4.2%,AAA/AAA
--投资亮点--
豫园股份-上交所小公募
--预计10月发行--
--投资亮点--
1)业态多元化,品牌资源丰富。公司业态涉及黄金珠宝销售、餐饮和医药等,旗下拥有丰富的品牌资源。截至2018年6月末,公司共拥有中国品牌2个、中国驰名商标3个、中华老字号13个、上海市著名商标15个和海外注册商标54个;
2)商圈价值很高。公司拥有上海市内唯一具有传统文化内涵的地标式商圈——豫园,其优秀的历史和鲜明的文化特色使豫园商圈成为上海重要的旅游商业区。豫园商圈内部物业全部为公司自持,并以历史成本计价(不包含豫泰确诚商业广场项目),增值空间很高;
3)黄金珠宝品牌具备较高的市场影响力,销售渠道布局完善。公司黄金珠宝品牌“老庙黄金”和“亚一珠宝”具备较高的知名度和市场影响力。此外,公司黄金珠宝销售渠道布局较为完善,截至2018年6月末门店数量达1974家,包括直营连锁店199家,加盟门店数量1706家,特约经销门店69家;
南通产控-深交所小公募
--预计10月发行--
--投资亮点--
天士力-上交所小公募
--预计10月发行--
【天士力
--投资亮点--
1)公司形成了较为完整的中药产业链,对中药材资源掌控能力较强,有助于从源头控制药品质量;
2)公司自主研发能力处于国内中药行业领先水平,产品质量管理体系率先实现与国际标准接轨,为公司长期持续发展奠定了基础;
3)公司核心产品具有较高的客户认可度;在产品质量、核心产品市场竞争力以及产品产销率等方面保持良好水平。
新投集团-上交所小公募
--预计10月发行--
【新投集团
--投资亮点--
1)新疆自治区经济发展良好。新疆自治区有着突出的资源和地缘优势,在政策和资金方面得到了国家极大的支持,近年经济发展情况良好,且未来随着国家政策和发展规划的逐步落实,新疆的经济发展前景较好;
2)公司职能定位显著。目前公司定位为新疆自治区政府和国资委重要的国有资本投资及运营主体之一,自治区政府陆续注入各类优质股权资产,公司合并范围不断扩大;
3)公司所投资产质量优良。近年来公司不断加强对矿产资源、石油化工以及电力等领域投资,投资资产优良;同时公司持有一定规模可供出售上市公司股票,包括广汇能源和特变电工等,流动性和变现能力较强。2016~2018年末,公司的可供出售金融资产分别为36.59亿元、48.57亿元和46.61亿元。
上海新华
--预计10月发行--
--投资亮点--
1)政策支持:我国对文化传媒业的政策支持力度较大,新华发行目前所处的政策环境总体较好;
2)品牌和区域优势明显:新华发行拥有上海市中小学教材、幼儿园教材和中专职学校教材的发行权以及上海书城等品牌,在该市图书发行和平面媒体广告代理市场仍占据较显著地位;
3)拓展新型业态:为应对新媒体冲击,新华发行积极推进传统书店转型,开展线上销售业务,并拓展馆配团购业务。
比亚迪-上交所绿色企业债
--预计10月发行--
--投资亮点--
1) 公司是集汽车(包括传统燃油车和新能源汽 车)、手机部件及组装、二次充电电池三大 业务于一体的企业集团,业务多元化增强了 整体抗风险能力;
2)公司能够为客户提供一站式服务,已成为国 内重要的手机部件及组装服务供货商之一,主要客户包括华为、联想、vivo、华硕等智能移动终端产品制造商;
3)公司具备从整车设计、模具及零部件制造、 主要工艺生产及产品测试的综合能力,同时 也是中国最大的民营新能源汽车生产企业;
4)公司在二次充电电池产业方面具备很强的 研发能力和技术优势,增强了自身的新能源业务的市场竞争力。随着公司持续加大研发 投入及动力电池在建的产能逐步释放,公司产品的市场竞争力将得到进一步提升。
洛阳栾川钼业集团
-小公募
--预计10月底前发行--
【洛阳栾川钼业集团小公募】
,地方国企,不超20亿,3+2年,3.5-4.0%,AAA/AAA
--投资亮点--
1)2018年,公司盈利及获现能力进一步增强。2018年,虽然公司部分产品受矿山资源品位下降以及开采难度加大等因素影响导致产量下降,但得益于回收率的提升,钴、铌等副产品产量增加,加之公司主要产品价格均有所上升以及公司期间费用支出的大幅减少,全年公司净利润同比增加43.23%至51.50亿元;经营活动净现金流同比增加11.93%至94.35亿元,公司盈利和获现能力均有所增强。
2)资源储量丰富。通过大规模的海外矿山资产收购,公司拥有的资源品种及资源储量不断丰富。截至2018年底,公司共拥有有色金属资源储量(金属量)为铜2,765万吨、钴239万吨、黄金115吨、铌257万吨、钼162万吨及钨43万吨;此外,公司还拥有磷资源储量5,147万吨。丰富的资源储备为公司的可持续发展提供了良好保障。
3)融资渠道畅通。作为A+H股上市公司,公司直接融资渠道畅通。间接融资方面,截至2018年底,公司共获得多家银行授信共计670.61亿元,其中未使用授信为347.07亿元,具有较大的融资空间。
4)2018年底公司资本结构维持稳健。2018年底,公司总债务同比变化不大,但受益于利润积累,公司所有者权益同比增加8.04%至495.98亿元,带动资产负债率和总资本化比率分别小幅降至51.00%和40.67%,资本结构稳健。
京东方-深交所可续期
--预计10月底发行--
--投资亮点--
1)电子信息行业是国家战略性、基础性和先导性支柱产业,随着大尺寸面板以及中小尺寸移动设备的需求增长,公司半导体显示产品具有较为广阔的市场空间和发展前景。
2)公司作为全球半导体显示行业的领先企业,在产能规模、运营效率、技术水平和研发实力等方面具有很强的竞争优势,市场占有率处于行业领先水平。
3)近年来,随着产能逐步释放,公司营业收入逐年增长,毛利率处于行业较高水平,经营活动现金流持续大额净流入;公司债务以长期债务为主,债务结构良好。
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刘可欣
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