读懂法律尽调报告的三大秘笈
对于一个规范的并购项目，一般可以分为前期准备、方案实施和并购整合三个阶段。前期准备过程中，“尽调”是其中必经的一个重要环节。从尽调的不同工作内容区分，常常可以细化为财务尽调、技术尽调、法律尽调等不同主题的报告。什么是法律尽调报告？“法律尽调报告”即“法律尽职调查报告”的简称，是指专业律师事务所受客户委托，对拟交易的主体或项目（“尽调对象”），进入现场进行调查、核实、访谈、或采用向第三方调查等各种合法手段，对交易标的所进行的一种全面、审慎的法律调查，从而发现尽调对象是否存在法律问题或潜在风险，并进而提出法律解决方案的服务报告。换言之，尽职调查是尽可能的去调查、发现、核实、还原和记录真实情况，给委托人提供更多更准确的信息以便于其作出决策。
这一份份的尽调报告，看上去装订精美，拿起来沉甸甸，读起来每个字都认识，但就是不知道什么意思或者如何使用。来来，今天我们就给你一份“秘笈”教你如何把这一本厚厚的“法律百科全书”读懂、读透、读薄。
这一份“秘笈”将从以下几个方面进行说明：一是看看一篇规范的法律尽调报告主要包括哪些部分、各个部分的内容和重点有哪些；二是教你怎么读律师的相关意见和风险提示；三是说明如何把法律尽调报告当中的有用信息应用到并购项目当中去。
秘笈一：法律尽调报告的组成部分和各自重点
由于法律尽调报告所承载的任务，是为了更准确的还原和记录真相，给委托人提供更多信息以供决策，所以一般其组成和内容是这样的：
第一部分：引言或背景
一般会介绍律师接受客户委托的情况，尽调的范围与内容、尽调主体相关资料和信息的
相当于对尽调报告进行的总体性说明。是任何一个尽调报告都必有的部分。
第二部分：正文
从正文开始，即围绕着被调查主体/项目进行全方位的核实和论述。一般至少包括如下方面的内容：
1.被调查主体及其股权结构：描述整个的尽调对象的股权、比例、出资、时间等整个的情况和现状。并对尽调对象的依法依规性发表意见。
2.主要证照情况：描述尽调对象已取得的各类证照、名称、类型、证号、有效期限等，对各种证照、资质的合法有效性发表法律意见。
3.主体的相关历史沿革：对尽调对象从设立至尽调基准日期间的相关沿革，包括历次股东/股权/比例/人员/章程的变更情况，管理层的变化、及工商登记在册人员的调整等。
4.探/采矿权的相关情况：作为矿业能源类型的企业，还需要重点关注尽调对象的探/采矿权的情况、期限、类型、面积、产能等各种具体的信息全部收集在内。
5. 重大资产情况：对尽调对象的重大资产情况的说明，包括重大资产的金额标准，构成清单，账面价值、资产的合法
6.借款和担保问题：尽调对象是否有金融机构或其他第三方的借款、是否有担保、担保措施和内容、还款计划或期限等。
7.重大合同：即一定金额之上的重大合同有多少，合同内容或条款是否存在隐含的未知风险，必要情况下的核实等。
8.劳动用工情况：尽调对象有多少员工，是否签署劳动合同、是否缴纳各项社保，是否存在违法解除的情形等。
9.矿权/项目的进展情况：作为尽调对象的主要资产，矿权和项目当前的进展情况应当有所查询和确认。
10.安全环保情况：如果作为矿业企业来方，安全、环保是一个硬性指标，凡是不达标的，则都应当进行整改和完成，方可继续经营。
11.涉及诉讼/仲裁等情况：尽调对象是否存在诉讼或仲裁的情况，如果有，则列出具体的依据或清单。
12.与主体/矿权项目有关的其他内容。
第三部分：结论
即通过尽调过程，对于尽调主体/事项作出的结论性意见。
一般而言，这一部分等于是把正文里各点提到的法律风险进行汇总，并按照对交易影响程度高低进行区分，从关键风险到一般风险等。
秘笈二：如何读懂律师的意见、风险提示
前面说了尽调报告的内容和组成，接下来就需要对律师所发表的意见、风险提示、解决建议等进行认真研究、判断。一般律师在正文部分每方面的内容都会分别发表意见、建议，且分部的内容也相对比较详细。
被调查主体及其股权结构：这一部分的内容与将要采用的交易架构有关系。比如，是以股权收购（包含增资扩股）还是资产收购（矿权收购）。因此，被调查主体和股权结构部分是非常重要的交易基础。对此，律师会在尽调报告中明确表达，其股权结构是否清晰，是否存在代持情形。
主要证照情况：是对交易主体的各类证照所进行的法律判断。如有重要的但已失效/过期的证照，应当作出提示和风险告知。
主体的相关历史沿革：主体从成立、变更至今，各个主体在其中的作用、角色，从历史角度进一步论证交易主体的合法合规性。
探/采矿权的相关情况：探、矿权作为矿业/能源企业的重要资产之一部分，必须要对探/采矿权的权益进行核实并发表律师意见。
重大资产情况和重大合同，对重大资产的合法
借款和担保问题：是否存在逾期偿还、是否应当承担法律责任、是否存在或有风险等各种情况，并分别提出如何应对的解决办法。
劳动用工情况：对可能存在的劳动违法行为进行明确、列出有关的法律责任和风险。
矿权/项目的进展情况：对一些重要的甚至最为关键的矿权或项目进展情况，进行专项实地核查，以保证达到双方的交易目的。
安全环保情况：环评报告、环评制度、三同时制度、安全生产许可证、排污许可证、尾矿库、爆炸物品、爆炸许可证等与安全、环保有关的一切制度有无、是否完全达到要求等。
涉及诉讼/仲裁等情况。对尽调对象可能涉及的已结或未结诉讼/仲裁进行收集、调查核实，对未来可能承担的对外法律责任提前进行预判。
秘笈三：法律尽调意见如何在并购中实际应用
看了这么多，无论尽调报告如何描述，是终它的价值都是需要用实际的交易来进行体现和证明的。因此，对一部厚厚的尽调报告，应当应用到实际的并购业务当中，这才是尽调报告最大的价值。
实际应用当中，必须把法律问题分类，再进行处理。分类，即以该法律问题是否影响交易进行区分。一般简单可以分为影响交易成败（即直接与交易与否的决策挂钩）、影响价格谈判（即某些问题的存在，将导致成交价格调整变化 ）、作为谈判筹码的其他问题等。
影响交易成败，顾名思义，是指如果在尽调报告当中发现此类问题，则直接影响到交易是否继续进行的问题。比如，在以股权交易结构中，待交易的股权存在分歧、争议或代持股时，就无法对交易标的的合法合规性进行充分的判断，即影响交易与否；比如，交易的核心是为了获得某项矿权或资产，则该项矿权或核心资产的合法合规性也对交易结果产生重大的影响。
影响价格谈判：如果出现重大合同方面的法律风险，如果出现资产方面的某些瑕疵（重大核心资产的问题除外），存在担保等或有债务，劳动方面的规章制度不建全、存在违法用工情形、存在安全环保瑕疵、存在诉讼仲裁等，这些方面的问题一般会直接影响到交易的价格。如果存在问题越多、涉及金额越高，往往都可以成为买方“砍”价的理由，或者成为买方延后付款、留取尾款、由卖方提供充足保障的理由。总之，这些因素是直接与“钱”相关的，如果价格合理，没有什么实质的障碍。
其他问题：除上述两类因素之外，还存在第三种的可能性。比如，买卖方可能提出的某些知识产权方面的要求（如许可买方在一定期限内使用卖方所有的名称、品牌或商标等），对某些业务/行业的竞业禁止或限制要求，对某些核心人员留任工作的特殊要求等等。
总之，法律尽调是一个严肃的过程，尽调之重要性，就像在“相亲”中姑娘对小伙的背景调查之重要性一样。只有聘请专业律师，进行认真全面的尽调，才能为以后的美好生活建立基础。
如有尽调方面的问题，欢迎随时联系雨仁律师。
